初创企业股权激励怎么破？

　　在遍地互联网，每聊天必谈创业的年代，作为创业者、企业管理者、人力资源管理者、稀缺人才，或是以上四种人才的另一半，以下是你需要了解的。

　　初创企业对于股权激励到底应该怎么定义

　　第一个层面，因为一般初创企业规模都比较小，所以在这个阶段中股权分配并不是一种激励的性质，而是对于初创企业的股权管理的问题。初创企业一般都由几位合作伙伴共同组成，但对于这些合作伙伴之间股权怎么去分配值得商榷。比如说，到底是谁做领头羊，还是大家分而治之。合伙人的股权分配从管理角度出发，应该从法律等方面来进行规划和约定，这样的话，如果创始伙伴发生一些变化，也更易进行权责的界定和调整。

　　第二个层面，在企业发展的过程中，新的人才不断进入团队中，企业可能需要通过股权激励来进行招聘和激励，以充实团队、增强整个团队的实力。在这种时候的股权激励和创业性质的股权不一样，创业性质的股权更多地是具备投资的性质、是大家合伙办事。而后期的股权更多地理解为是一种薪酬的性质为主，股权激励成为薪酬给付的一种手段。

　　所以说开始的创始股权和后来的激励股权的定位是不一样的，对它们的约束条件也是不一样的。所以是需要他斥资还是只要期权就可以，是需要根据不同的人群来判断的。

　　初创企业怎样分配股权和期权

　　对员工来说，期权的优势在于可以在企业有更清晰发展的时候再决定是否出资和公司进行利益捆绑；而从公司的角度来看，只要员工不行权，即不产生股权变更时，仅需在账面上体现，日常管理成本较低。

　　对于初创企业来说，相对较好的方案应该是创始人都有股权，然后新进来的人员分成两类 一类是特别重要的人才，让这些人出钱持一部分股；另一部分人就发期权。模式上来说，就是少部分核心骨干持股，大部分人发期权。关于每个人给多少，这并没有一个定式的做法，有可能是谈判制的，有可能是预期的，这与之前企业的业务预期以及要做到多大的市场价值有关系。

　　通常对于初创企业来说，期权的这种模式可能会更加主流一点。因为初创企业有业务发展不确定性的这种特性，在业务发展过程中具有财务等方面的压力，对于创始人以外的人来说，可能不愿意把钱投进来。

　　另外，初创企业需要更高效的决策，复杂的股权结构往往会使得决策力下降。所以用期权的模式有稳定它的股权结构的作用，在某些阶段可以保持最核心群体对于股权的高效的控制力以及决策力，因为期权本身对于股权结构不作影响。所以这种结构在初创企业里会用得更多一些。但创始人在引入一个平级的人的时候，可能给出期权就不一定够，会希望他也投入一份资金，能一起去合伙创业。

　　初创企业如何设置股权，是一人主导还是多人平分

　　股权设置需要有一个主心骨，大家有商有量在决策速度和企业发展方向上较难把控。而企业发展进入不同阶段时，合伙人很可能分道扬镳，所以在股权设置中必须规划好退出机制。

　　我们也看到部分企业的合伙人认为能力资源相当所以平分股权，但一般来说，有一个人比较强，其他人当二把手三把手，在资源分配得当的模式下更容易成功。当然，成功没有必然的方式。

　　初创企业中的创始人和员工的股权分配有何差异

　　创始人和员工应当一刀切分开。

　　作为初创企业，开始只有核心几个人是去构建这家公司的，所以这个股权更多意义上不是股权激励的股权，而是创始建立这家公司的股权。从这个角度来说，这批人会有一定的股权分配，此时关注的重点在于股权中利益的保证以及如何有效地退出。所以，在公司起步的时候可以在商定好股权分配的比例以后，通过相对规范的法律、双方契约、公司章程来落实这件事。

　　但是在这之后，新招进来一批人，这些人在那个阶段是否给股权是两可的。但是要考虑以下这些问题 这些人喜不喜欢要股权，他们带来的价值值不值得给股权，有没有能力给得出现金或股权？通常我们不推荐在刚成立的时候就一次性给出过多股权，而是在这个过程中逐步地给出。比如说在平台出来或是A轮等一些特殊的时点给出股权，这样可以起到论功行赏的作用，另外在这个时点大家也可以看清楚公司的价值，所以在这个时候给出股权会更有意义。

　　还有一种特殊的情况就是，企业在发展过程中引进的有些人才可能是比较重要的，此时，人才引进时就会给出股权。所以现在很多的互联网公司的人员入职的时候就会获得一部分的股权。但这种是相对少部分的，大部分还是根据后期的业绩表现决定的。

　　对于初创企业，是不是只要有一个好一点的股权设计模版就够了？

　　股权设计模板，着重于怎样设计股权结构，怎样从法律层面对此进行保障。一些有经验的律所或机构可以相对提供一些比较标准的模板。这些标准只能在股权定位分配完以后，进行一个标准化的管理，形成一个条件上的约束。但是，股权分配对于初创企业来说是注重内在人员之间的关系，每个创业团队之间都是不一样的，所以在这点上没有一个标准。

　　律所给出的标准化的模板是基本的法律条款，可以一定程度上帮助创始企业规避风险，使其合法合规。但是对于每个创业团队来说，股权激励有很多是涉及到用人的管理和权责的分配，这些方面律所无法给出很好的借鉴。

　　初创企业股权设计是要在一开始就确定股权方案，还是在企业发展中边做边调整，或者到了特定融资阶段再来看股权方案？

　　初创企业业务具备不确定性，往往将更多的精力放在业务的发展上。所以在这种情况下，其对于股权管理的成熟度和注意力相对较弱。

　　股权激励计划是在不同阶段做不同的事，随着企业发展，或是到了特定的融资阶段而进行的。因为每一次融资都代表了企业到了一个里程碑的时点，所以一般会在这时候确定某一阶段的方案安排，随着发展阶段或里程碑去不断地调整方案、修整方案或是推出新方案。

　　公司从一轮融资到二三轮融资，方案会做哪些调整？

　　企业发展到不同阶段，在业务上和人员管理等方面碰到的问题是不一样的，会有人退出有人进入，应该从这些方面进行调整。而不是因为融资这件事而对方案进行修整，融资这件事本身对企业的影响只在于公司原来的股权有所变动，同时在它有了新的股价了以后，原来的股权价值有了更明确的体现。

　　在股权产生的几种形式 ( 增发、转让、预留 ) 中，选择哪种相对更好一些？

　　股权增发相对于转让更普遍一些，增发是全体股东共同承担，为企业下一步发展所需要的资源进行投入，转让则是特定股东和未来股东之间的关系。而预留就是把一部分股份留在外面，在未来其实就是转让。在刚开始选择哪个并不重要，但是约定好比例是一件很重要的事，几个股东之间达成一致，愿意拿出多大的比例给到未来一定时期内加入的人。如果没有考虑到未来融入其他投资者，特别在A轮B轮以后股权逐渐稀释的情况，可能会面临丧失对公司的控制力。所以说，商定好比例是非常重要的。

　　在股权的激励设计中如何做到利益均衡？比如说有些CEO希望一直保持控股权

　　这涉及到股权规划，要预先想好未来要融资多少。像阿里巴巴那样的做法属于少数，在融资的时候协商好只给出经济权，没有表决权。一般来说，股东权利包含表决权和对于企业基于投资金额的债务或经济分配的权利。阿里的做法就是只占有10%的股份，但是有30%的表决权，也就是每股有三股的表决权。

　　CEO要保持控股权主要有两种方式 (1)在本身股权规划时就已经做好计划，或是后期同步增资保证股权不被稀释；(2)和别人达成协议，获得让渡的表决权，或者是一致行动人，又或者是所持股份有更高的否决权，或者是有多数表决权。

　　在初创企业股权激励设计中，我们需要注意的关键点，和需要防范的是什么？

　　首先，在初创的时候不要过度投入股权，因为这时候可预见性还不强，对于公司看的也不清楚。创始人不要把股权都分掉，最好掌控股权。

　　再者，对于未来的股权要有规划性。如果投得太多，后面A轮B轮会造成股权的稀释，进而丧失对公司的控制力。初创企业往往会忽视股权管理从而造成后期很多的问题。随着招进公司的人越来越多，如果开始结构搭得不好，大家就都变成股东。股东的权力和员工的权利是不一样的，股东可以查看报表、决策方向，如果和股东没有约定好退出机制，他到时候不退又在公司里没有什么贡献，还占着资源，这种情况就会特别麻烦。

　　股权管理和退出机制则是两大关键点

　　退出机制 在开始时转让协议的条款要标清楚，约定好在什么情况下，以什么价格转让股权退出。如果没有约定清楚，可能会有以下几种情况 他希望退出，但公司或公司内部没有股东愿意或有能力认购；他退给公司以外的人（如竞争对手），可能影响公司经营或决策；他不退出，但是却不作为，占着资源。

　　股权管理 由于人员进出，工商变更，所以公司内部要设一个特别的小组负责日常的股权管理，通常是人力资源部。公司小的时候，就可能是老板亲自管理或是指派专人管理。

　　初创公司合伙人出资入股和不出资但拥有股份的利弊以后对后期退出条件的影响

　　针对不同类型人才吸引方式，例如技术稀缺人才以不出资或知识入股方式引进。从对企业产生的影响来看，后者在即时现金流和股东权益上不如前者，但对公司未来价值提升可能更大。对个人不出资退出时纳税基数更高，是收入减去非现金资产的定价（或当时入股的现金）乘税率。

　　货币出资入股和非货币出资入股，在法律层面上，是等价的。对后期退出条件的影响与是否出资没有必然联系，关键看对个人退出情形和退出价格的约定（股权锁定、竞业禁止、不劝诱条款等）。

　　怎样为初创企业设计股权模式？

　　初创企业用什么样的模式牵扯到很多维度 企业的发展阶段；招聘人员的特质和定位；人员本身的诉求；领导者文化。所以在我们做股权激励的设计时，通常会深入访谈并做调查问卷以达到对企业方方面面的透彻理解。

　　首先要理解企业的业务、股东的想法，以及企业的人力情况，和未来的规划。具体说来就是业务的特性、现状；股东是哪几个人，是什么结构，有什么样的经营理念；人力方面需要什么样的外部资源，以及对于人才的引进规划；对未来资本市场的融资的安排，还有稀释的一些情况等。基于这些东西，我们再来选择出一个合理有效的模式，决定到底用什么方式，哪些人可以参加，给多少合适，给到什么样的价格，退出机制怎么安排，钱从哪里来等等。然后会做一系列测算，计算出对于稀释的影响、对成本的影响、未来效果的模拟。接着做出一个方案决策，最后开始计划的实施。从了解到上线这整个过程通常需要6-8周的时间。

　　出资占股和股票价格如何计算？

　　传统企业注册资本50万，市值1,000万，你出50万，如果按市价（老板不给你折扣）入股，也是5%。这和是否互联网企业无关。

　　股票的价格是从利润分配出，税收不同。不找外部估值机构也可以，未上市时可约定PB/PE定价。但是如果出现公允价格，可能会引起财务成本和税收差异。所以一般上市前都很保守，如果有人离职就按底价（净资产或出资+利息）进行归属或者取消，要股东同进出（大家一起吃肉）。

　　国内的创新做法

　　有些老板愿意选RS/RSU的主要原因有二

　　第一，股价有时候和业绩背离，期权是增值型的，基于股价的增量，有时候业绩没有升，股价也会升，有时候业绩升了，股价反而跌了，而RS/RSU是全值型工具，股价波动影响没那么大。

　　第二，国内老板操作限制性股票都喜欢员工出资购买或奖金转入，与企业风险与利益共担。成本创新算法，算公允价值，传统成本-限制交易成本（用金融工具锁定收益的成本）。